Ключевая ставка ЦБ в 2025 году: текущий уровень, прогнозы и влияние на экономику

Какая ключевая ставка сейчас и почему именно она определяет «цену денег» для всей экономики? 

В этом материале мы не только даём точный ответ на запрос «какая ключевая ставка сейчас», но и разбираем всю картину целиком:

• что собой представляет ключевая ставка ЦБ простыми словами и чем она отличается от ставки рефинансирования;
• какие макроэкономические факторы заставляют регулятор повышать или понижать показатель;
• как изменения ставки затрагивают потребительские кредиты, ипотеку, депозиты и инвестиции в облигации;
• как эволюционировала ставка за последнее десятилетие ― от исторического минимума 4,25% до пиковых 21%;
• каких уровней ждут эксперты и сам Центробанк во второй половине 2025 года.

Прочитав статью, вы получите не только сухие цифры, но и понимание того, как решения Совета директоров ЦБ превращаются в реальную ставку по вашему кредиту или доходность по вкладу.

Актуальная ключевая ставка Центробанка на 2025 год (сколько сейчас)

Ключевая ставка сейчас составляет 20,00% годовых — это значение действует с 6 июня 2025 года, когда Совет директоров Банка России на плановом заседании снизил уровень на 100 б.п. с 21% до 20% годовых. Решение опубликовано в официальном пресс-релизе ЦБ, а факт впервые сообщил «РИА Новости».

• Когда принято решение. Последнее заседание состоялось 6 июня 2025 года; регулятор подчеркнул, что инфляционное давление устойчиво снижается, поэтому ужесточать политику далее уже не нужно.
• Почему ставка всё ещё высока. Несмотря на умеренную дезинфляцию, внутренний спрос опережает возможности предложения товаров и услуг, а геополитическая неопределённость велика. Поэтому Банк России удерживает ставку двузначной, чтобы закрепить снижение инфляции к целевым 4%.
• Ближайшее заседание. Следующее решение по ключевой ставке запланировано календарём ЦБ на 14 августа 2025 года.

Отвечая на популярный запрос «какая ключевая ставка сейчас» — 20% годовых.

Что такое ключевая ставка ЦБ (простыми словами)

Ключевая ставка Банка России — это минимальный годовой процент, под который ЦБ готов одалживать деньги коммерческим банкам на короткие сроки (обычно 7 дней) и принимать от них ликвидность в обмен на ЦКД — ценные бумаги. Именно через неё регулятор «настраивает» цену денег для всей экономики.

Почему она важна

• Регулирование инфляции. Чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты и тем меньше потребительский и инвестиционный спрос — инфляция охлаждается.
• Ориентир для банков. Финансовые организации добавляют к ставке ЦБ свою маржу и формируют проценты по кредитам и депозитам.
• Сигнал рынку. Решение ЦБ воспринимается инвесторами как индикатор риска страны и заранее «вшивается» в доходности облигаций и спрос на рубль.

Метафора. Представьте кран на сердцевине отопительной системы дома. Чем сильнее открыть кран, тем быстрее циркулирует теплоноситель (деньги). Ключевая ставка — именно этот «кран» в российской финансовой системе.

Так мы отвечаем и на запрос «что такое ключевая ставка» — это главный инструмент денежно-кредитной политики, от которого «танцуют» все прочие процентные ставки.

Чем ключевая ставка отличается от ставки рефинансирования

1. Ставка рефинансирования — исторический показатель, с начала 1990-х применявшийся для расчёта налоговых пеней и санкций.
2. Ключевая ставка введена ЦБ в 2013 году и с 14 сентября 2016 года полностью заменила ставку рефинансирования: с той даты «старая» ставка автоматически приравнена к ключевой — и меняется синхронно.

Зачем понадобилось новое понятие

ЦБ перешёл к таргетированию инфляции и нужно было гибкое звено управления ликвидностью. Ставка рефинансирования фиксировалась редко и не отражала рыночных реалий, тогда как ключевая пересматривается минимум 8 раз в год.

Где сегодня используется ставка рефинансирования

• расчёт пеней по налоговой задолженности;
• исчисление компенсаций при задержке зарплаты;
• ряд компенсаций в госзакупках и бюджетных контрактах.

Отвечая на вопрос, какая ставка рефинансирования на сегодняшний день» — она равна 20% годовых, потому что приравнена к ключевой.

От чего зависит изменение ключевой ставки (факторы влияния)

• Инфляция. Цель ЦБ — 4%. Если фактическая инфляция уходит выше 6–8%, регулятор повышает ставку, чтобы сделать деньги дорогими и сбить ажиотажный спрос.
• Курс рубля. Резкое ослабление национальной валюты усиливает импортную инфляцию, потому ЦБ может резко поднять ставку (пример — скачок до 20% в феврале 2022 года).
• Экономический цикл. Перегрев требует охлаждения (ставка ↑), рецессия — стимулов (ставка ↓).
• Денежно-кредитная политика США и ЕЦБ. Разрыв ставок влияет на перетоки капитала.
• Бюджетные риски. Сильный дефицит бюджета подогревает денежное предложение; ставка растёт, чтобы сдержать эффект.

Исторический пример: в феврале 2022 года ЦБ экстренно поднял ставку с 9,5% до 20%, но по мере стабилизации рубля и контроля над ценами снизил её до 7,5% к осени того же года. Однако в 2023-м на фоне новой волны инфляции цикл подъёма возобновился, достигнув 21% к концу 2024-го, а лишь сейчас, в июне 2025-го, началось первое смягчение.

Как ключевая ставка влияет на кредиты, вклады и ипотеку

Влияние на процентные ставки по кредитам

При росте ключевой ставки банки занимают у ЦБ дороже и перекладывают издержку на заёмщиков:

• потребительские кредиты дорожают;
• бизнес-займы становятся менее доступными;
• кредиты с плавающей ставкой автоматически «прыгают» вслед за решением регулятора.

Пример: когда ставка выросла с 8,5% до 15% (2023 год), средняя стоимость нецелевых кредитов наличными поднялась с 13% до ~22% годовых.

Влияние на ставки по банковским вкладам

Высокая ключевая ставка — рай для вкладчиков:

• депозитные программы обновляются практически сразу, иначе банки не смогут привлекать ликвидность;
• при ставке ЦБ 20% годовых банки предлагают рублёвые вклады по 18–19%;
• но реальная доходность зависит от инфляции: если цены растут на 8%, «чистый» доход вкладчика ~10% в год.

Влияние на ипотеку

Ипотека чувствительна к ставке, но замедленно:

• уже выданные кредиты с фиксированным процентом не дорожают;
• новые договоры индексируются быстро: в 2024-м, когда ключевая достигала 21%, средняя рыночная ипотека выросла до 17–18% годовых;
• господдержка частично компенсирует: льготные программы до 8% всё ещё востребованы, но квоты ограничены.

Пример сценариев (условный расчёт)

Таблица иллюстрирует: дорогие кредиты отбивают желание занимать, а депозиты приносят ощутимо больше при высокой ключевой ставке.

Историческая динамика ключевой ставки

Визуально оценить траекторию помогает интерактивная таблица и график. Минимум последних лет — 4,25 % (2020 год), максимум — 21% (октябрь 2024 года).

Основные вехи:

• 2014 г. — девальвационный шок: ставка мгновенно поднята до 17%.
• 2017–2019 гг. — стабилизация: плавное снижение к 7,5%.
• 2020 г. — пандемия: антикризисный минимум 4,25%.
• 2022 г. — геополитическая турбулентность: экстренный подъём до 20%.
• 2023–2024 гг. — затяжной инфляционный всплеск: ставка вновь двузначная.
• 2025 г. — первое снижение после трёх лет ужесточения: 20% годовых.

Прогнозы и ожидания по ключевой ставке (на ближайшие месяцы)

Что говорит ЦБ

В апрельском докладе регулятор сохранил прогноз средней ключевой ставки на 2025 год в диапазоне 19–22 % и допустил её повышение, если инфляция окажется выше траектории. Однако в базовом сценарии предполагается, что к концу года ставка может опуститься до уровня 18,8–19,5%.

Оценки аналитиков

• «Сбербанк CIB» ожидает плавное смягчение до 15 % к IV кварталу 2025-го.
• Alfa-Bank считает риск инфляции недооценённым и смотрит на уровень 17–18 %.
• Институт Гайдара прогнозирует сохранение двузначной ставки до середины 2026-го при сценарии среднего годового роста цен 6–7%.

Что это значит для населения

Если ставка действительно снизится, кредиты постепенно подешевеют на 1,5–3 п.п., а ставки по вкладам «сползут» к 15–16%. Но регулятор даёт понять: стратегия «держать ставку высоко столько, сколько потребуется» остаётся в силе до тех пор, пока инфляция не вернётся к целевым 4%.

Заключение (выводы)

Сегодня, отвечая на вопрос «сколько сейчас ключевая ставка ЦБ», можно назвать единственную цифру — 20% годовых. Это высокий уровень, отражающий упорную борьбу Банка России с инфляцией и реструктурированием экономики. Высокая ставка означает, что кредиты остаются дорогими, а вклады — прибыльными. Понимание логики изменения ключевой ставки позволяет «примерять» решения ЦБ к своим планам: покупать ли жильё в ипотеку сейчас или подождать, инвестировать ли свободные деньги в депозит или рискнуть на фондовом рынке. Следите за каждым заседанием регулятора, и ваши финансовые решения будут более обдуманными и выигрышными.